![在线配资公司股票 [机构调研记录]嘉实基金调研乐鑫科技、华荣股份等6只个股(附名单)](/uploads/allimg/250625/25231FZ103621.jpg)
证券之星消息，根据市场公开信息及6月18日披露的机构调研信息在线配资公司股票，嘉实基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）乐鑫科技（嘉实基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：乐鑫科技通过构建开发者生态，提供标准化开发路径，关注底层基础能力，不定义每个细分行业需求。其ESP32搜索热度高于STM32，拥有超过四百名开发者参与ESP-IDF操作系统开发。乐鑫通过软硬件一体化构建完整生态，全球市占率约为30%，难以被复制。乐鑫暂未计划训练大模型，但支持用户构建适合业务场景的应用。AI端侧产品以玩具为代表将很快落地，硬件研发测试周期长，需反复打磨。乐鑫坚持长期主义，提前布局关键技术，持续投入自研。增长驱动力不仅限于智能家居，还包括工业、能源、医疗等多个领域的数字化转型。乐鑫提供标准化开发路径，关注底层基础能力，不定义每个细分行业需求。乐鑫目标成为新兴应用中的“默认选项”，提供完整开发框架。Wi-Fi7提升接入数量、连接稳定性和速度，主要应用于路由器端和PC。乐鑫服务整个开发者生态，不依赖大客户，注重分散和弹性。乐鑫收入70%来自中国客户，但这些客户的业务中估计一半又出海。模组和开发板占据营收60%，软件服务打包进模组一起卖。通过GitHub上的开源项目数量跟踪，目前每天新增约100个项目。通过开发者生态模式获得客户，无需大量人力拓客，销售费用低。通过自主研发实现成本领先，优化晶圆面积、器件集成度、系统架构。研发项目精雕细琢，面向路由器、PC、AI算力的Wi-Fi7芯片及SoC架构AI芯片。预计现有市场持续增长，产品品类拓展，保持高速增长。价格保持相对稳定，维持40%以上毛利率。销售模式以直销为主，直销占比超过70%。乐鑫主办和参与教育类赛事，推动ESP32成为工程教育标准平台。
2）华荣股份（嘉实基金参与公司现场调研）
调研纪要：华荣股份在机构调研中表示，油价波动对公司防爆业务订单无直接影响，新疆煤化工产业将迎来快速发展期，预计涉爆项目总投资规模达7000亿元，增量项目推进速度可能放缓。公司积极拓展海外市场，成立沙特子公司、启动印尼营运中心、参加全球知名展会，外贸业务增长持续性良好。海外子公司人员结构分为公司派遣和技术核心骨干，以及当地招聘的内勤和服务人员。外贸项目交付周期长因前期规划到位、客户实地验厂审核、增补需求频发等原因。防爆机器人已完成多形态产品布局，进入市场验证阶段，将在试点应用后持续优化。防爆机器人行业壁垒高，包括防爆技术与机器人技术结合的技术壁垒、安工智能系统组合应用、品牌影响力。医用机器人与湘雅医院、中科院宁波材料所合作开发，采用医疗影像透视技术，市场应用广泛。等材机器人不需要获取医疗器械证。公司近两年资本开支项目将于本年度全部建设完成，短期内无新增大额资本开支计划，承诺每年现金分红比例不低于净利润的50%。
3）思特威（嘉实基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：思特威已成为智慧安防、智能手机、汽车电子领先的CMOS图像传感器供应商。2024年，公司在全球安防CIS出货量排名第1，车载CIS市场全球第4、国内第2，手机CIS市场全球第5。智能手机业务收入329,115.57万元，占主营收入55.15%，高阶旗舰手机产品营收占比超50%，同比增长269.05%。2024年研发投入44,740.33万元，同比增长56.35%，累计获得授权专利464项。公司产品覆盖高中低端，满足低照度、高温、高帧率等需求，具备与索尼等厂商竞争的优势。未来，公司将持续投入研发，提升产品品质和服务水平，满足市场需求，提高市场份额和竞争力。
4）沪电股份（嘉实基金管理有限公司参与公司特定对象调研&网络会议）
调研纪要：公司差异化经营，将技术能力、制程能力、产能结构动态适配市场中长期的需求结构，坚持面向整体市场的主要头部客户群体开展业务。2024年企业通讯市场板实现营业收入约100.93亿元，其中I服务器和HPC相关PCB产品约占29.48%，高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品约占38.56%；汽车板整体实现营业收入约24.08亿元，其中新兴汽车板产品约占37.68%。800G交换机市场需求良好，由I的快速发展驱动数据中心交换机市场的变革。泰国工厂已小规模量产，正提升生产效率和稳定生产良率，逐步释放产能。公司加大资本开支，新建高端印制电路板扩产项目，预计2025年下半年产能将改善。
5）磁谷科技（嘉实基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：磁谷科技介绍了其磁悬浮压缩机产品的基本情况，包括节能高效、无需润滑、100%无油等性能优势。2024年磁悬浮空气压缩机销售收入15,441.08万元，同比增长43.89%，磁悬浮冷水机组销售收入3,075.34万元，同比增长122.82%。公司磁悬浮透平膨胀机应用于有机朗肯循环（ORC）余热发电机组，提高机组效率和可靠性，减少维护工作量和设备成本。2024年初成立致和能源，增资后注册资本达3,000万元，加快磁悬ORC余热发电机组研究与生产。磁悬浮空压机具有节能高效、体积小、重量轻、100%无油等优势，适用于食品、生物发酵、医药等行业，市场认可度高，形成先发优势。2025年公司将优化业务结构，构建以磁悬浮鼓风机和空气压缩机为双核心，以磁悬浮冷水机组、真空泵、ORC膨胀发电机组等新产品为支撑的多元化产品布局，新产品主营业务占比保持在50%以上。
6）恒帅股份（嘉实基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：恒帅股份的核心业务为清洗业务（46.3%）和电机业务（45.6%）。电机业务将拓展车内电机及底盘领域，重点投入大扭矩谐波无刷电机等技术。传统清洗市场竞争激烈，存在价格战；微电机市场格局紧凑，竞争不激烈。DS主动感知清洗系统已获Waymo等客户定点，将配置气液混合式清洗系统25万套/年产能。DS清洗系统采用液态、气态、气液混合三种清洗方式。热管理系统业务已实现大批量量产，未来将开发更多客户。公司还计划拓展工业自动化和人形机器人市场。
嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9987.71亿元，排名8/210；资产管理规模(非货币公募基金)6048.35亿元，排名7/210；管理公募基金数611只，排名9/210；旗下公募基金经理104人，排名3/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为嘉实北证50成份指数A，最新单位净值为1.36，近一年增长74.26%。
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